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  • Como precificar uma LTN (Tesouro Prefixado)




    Dentro os tipos de títulos utilizados pelo governo para se financiar, existe um que é chamado de Tesouro Prefixado (ou LTN: Letra do Tesouro Nacional).

    Nesse post você irá aprender como funciona sua precificação, ou seja, como obter o preço desse título, dada uma taxa de mercado.

    Adicionalmente, será possível entender melhor qual o impacto dos eventos econômicos nesses títulos.

    O Tesouro Prefixado é um dos títulos mais simples de se precificar e ainda assim, é possível obter uma boa noção no movimento da maioria dos ativos de renda fixa ao compreendê-lo melhor.

    O que é necessário para calcularmos o preço de um Tesouro Prefixado:

    -A taxa marcada à mercado desse título
    -A data do seu vencimento
    -O valor de face

    Qual a conta que devemos fazer?
    Bom, esse título tem uma particularidade que é o fato dele pagar R$1000,00 no vencimento, se isso é verdade, quanto ele vale hoje?
    Hoje ele vale esse valor, descontado pela taxa de juros de hoje até o vencimento. Se a taxa é de 10% ao ano e ele vence em exatamente um ano, então seu valor hoje é de R$909,09 [1000/(1+10%)]

    A fórmula para se calcular o Preço Unitário (PU) da do Tesouro Prefixado é a seguinte:


    Onde:
    PU é o preço unitário hoje
    i é a taxa ao ano do título
    du é a quantidade de dias úteis de hoje até a data de vencimento (está dividido por 252 porque essa é a quantidade padrão de dias úteis em um ano)
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